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Express Anleihen in Zeichnung


Mit gutem Halt ans Ziel. Mit Express Anleihen.


Express Anleihen gehören zu den Teilschutz Anleihen und bieten Ihnen die Chance auf eine interessante Verzinsung bei seitwärtstendierenden Märkten. Sie sind mit der Möglichkeit einer vorzeitigen jährlichen Rückzahlung zu 100 % des Nennwerts ausgestattet.


Video: Memory Express Anleihe

Wie funktionieren Memory Express Anleihen? Welche Risiken gilt es zu beachten?

Antworten auf Ihre Fragen finden Sie in diesem Video!

Video: Fix Kupon Express Anleihe

Wie funktionieren Fix Kupon Express Anleihen? Welche Risiken gilt es zu beachten?

Antworten auf Ihre Fragen finden Sie in diesem Video!

Video: Teilschutz Anleihen

Wie funktionieren Teilschutz Anleihen?
Welche Risiken gilt es zu beachten?

Antworten auf Ihre Fragen finden Sie in diesem Video!

Express Anleihen

Express Anleihen ermöglichen eine interessante Verzinsung in seitwärtstendierenden Märkten und bieten die Chance auf eine vorzeitige Rückzahlung des Nennbetrags. Zusätzlich sind sie im Vergleich zu einem Direktinvestment mit einem Risikopuffer (=Barriere) ausgestattet. Express Anleihen haben jedoch keine Kapitalgarantie. Zudem tragen Anleger das Bonitätsrisiko des Emittenten.

Möglichkeit der vorzeitigen Rückzahlung

Express Anleihen beziehen sich üblicherweise auf eine Aktie oder einen Index. Die Laufzeit beträgt im Normalfall mehrere Jahre. Allerdings besteht einmal pro Jahr die Möglichkeit auf eine vorzeitige Rückzahlung des Kapitals des Nennbetrags und auf eine Verzinsung.

Zu Beginn der Laufzeit werden der Startwert des Basiswerts und die daraus resultierenden Barrieren fixiert. An den nächsten, jährlichen Bewertungstagen wird überprüft, wo der Basiswert notiert. Wenn der Basiswert am ersten Bewertungstag auf oder über der Rückzahlungs-Barriere notiert, wird die Anleihe bereits am ersten vorzeitigen Rückzahlungstag zu 100 % des Nennbetrags und mit einer Verzinsung zurückgezahlt.

Sollte der Basiswert am Bewertungstag unter der Rückzahlungs-Barriere liegen, verlängert sich die Laufzeit um ein weiteres Jahr. In diesem Fall erfolgt keine Zinszahlung. Jedes Jahr zum Bewertungstag kommt die gleiche Vorgehensweise zur Anwendung, wobei sich die Verzinsung in der Regel jeweils um den gleichen Betrag erhöht.

Am Ende gilt die Barriere

Sollte es während der Laufzeit zu keiner vorzeitigen Rückzahlung kommen, dient die Finale-Rückzahlungs-Barriere am letzten Stichtag als Sicherheitspuffer. Wenn der Schlusskurs des Basiswerts am letzten Bewertungstag über oder auf der Finalen-Rückzahlungs-Barriere (bestimmter Prozentsatz ausgehend vom Startwert des Basiswerts) notiert, werden am letzten Stichtag alle vorangegangenen Zinszahlungen nachgezahlt und die Rückzahlung der Anleihe erfolgt zu 100 % des Nennbetrags.

Sollte der Schlusskurs des Basiswerts am letzten Bewertungstag unter der Finalen-Rückzahlungs-Barriere liegen, wird keine Verzinsung ausgezahlt und die Rückzahlung richtet sich nach der Wertentwicklung des Basiswerts im Vergleich zum Startwert. In diesem Fall entsteht ein Verlust bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals.

Varianten

Abgesehen von der Standard Express Anleihe ("Klassik") gibt es noch Variationen, deren Funktionsweise sich von der oben dargestellten abweicht. Zu erwähnen sind Memory Express Anleihen und Fix Kupon Express Anleihen, sowie Multi Express Anleihen. Letztgenannte beziehen sich nicht auf einen, sondern auf mehrere Basiswerte – z.B. Aktien oder Indizes. Damit es bei Multi Express Anleihen zu einer vorzeitigen Rückzahlung oder zu etwaigen Zinszahlungen bzw. einer Rückzahlung am Laufzeitende zu 100 % des Nennbetrags kommt, müssen an den Bewertungstagen alle Basiswerte über den dafür vorgesehenen Barrieren liegen.

Außerdem können Express Anleihen zusätzlich noch mit einer sogenannten „Airbag-Funktion“ ausgestattet sein, die einen zusätzlichen Schutz am Laufzeitende bietet. Sollte der Risikopuffer am Ende der Laufzeit nicht ausreichen, werden durch den Airbag etwaige Kapitalverluste reduziert.

Fix Kupon Express Anleihen

Fix Kupon Express Anleihen zeichnen sich im Vergleich zu den oben beschriebenen Express Anleihen dadurch aus, dass unabhängig von der Kursentwicklung des Basiswerts der Kupon in jedem Fall gezahlt wird. Die Express-Struktur sichert Anlegern zudem auch die Chance auf eine vorzeitige Tilgung zu 100 % des Nennbetrags, wenn der Basiswert an einem der jährlichen Bewertungstage auf oder über der Rückzahlungs-Barriere notiert. Läuft die Anleihe bis zum finalen Bewertungstag, dann erhalten Anleger den Nennbetrag zurück, wenn der Basiswert auf oder über der Finalen-Rückzahlungs-Barriere liegt. Erst bei noch tieferen Kursen kommt es zu Verlusten bis hin zum Totalverlust.

Memory Express Anleihen

Memory Express Anleihen unterscheiden sich dadurch, dass es auch bei Ausbleiben einer vorzeitigen Rückzahlung während der Laufzeit zu Kuponzahlungen in Abhängigkeit der Basiswertentwicklung kommen kann.

Notiert der Basiswert zum Beispiel bereits am ersten Stichtag auf oder über dem Ausübungspreis, wird die Anleihe zum Nennbetrag zzgl. einer Zinszahlung getilgt. Liegt der Basiswertkurs darunter, aber auf oder oberhalb der festgelegten Kupon-Barriere, wird der Kupon ebenfalls ausbezahlt, es erfolgt jedoch keine Tilgung. Bei noch tieferen Basiswertkursen entfällt die Kuponzahlung zunächst, sie wird aber nachgereicht, wenn die Bedingungen an einem der folgenden Bewertungstage wieder erfüllt sind. Bis zum letzten Bewertungstag wird analog verfahren. Dann genügt es, wenn der Basiswert auf oder über der Finalen-Rückzahlungs-Barriere liegt, damit die Anleihe zu 100 % des Nennbetrags inkl. aller eventuell ausstehenden Zinszahlungen getilgt wird.

Express Anleihen mit laufender Barrierenbeobachtung

Diese Variante der Express Anleihe hat eine laufende Beobachtung der Barriere. Die Möglichkeit der vorzeitigen Rückzahlung bleibt unverändert: liegt der Kurs des Basiswerts (bzw. aller Basiswerte bei Multi Express Anleihen) auf oder über der Rückzahlungs-Barriere, erfolgt die vorzeitige Rückzahlung zu 100 % des Nennbetrags.

Wenn keine vorzeitige Rückzahlung erfolgt ist, kommt am letzten Bewertungstag die gesamte Beobachtungsperiode zum Tragen. Liegt der Schlusskurs aller Basiswerte stets über der Finalen-Rückzahlungs-Barriere, erfolgt die Rückzahlung in Höhe von 100 % des Nennbetrags. Hat mindestens ein Basiswert diese Barriere während der Laufzeit unterschritten, liegen aber die Kurse aller Basiswerte am letzten Bewertungstag wieder auf oder über dem Ausübungspreis, werden ebenfalls 100 % des Nennbetrags zurückgezahlt. Wird hingegen die Finale-Rückzahlungs-Barriere durch mindestens einen Basiswert während der Laufzeit verletzt und notiert mindestens ein Basiswert unter dem Ausübungspreis am Bewertungstag, erfolgt die Rückzahlung entsprechend der Wertentwicklung jenes Basiswerts mit der schlechtesten Performance.

Express Anleihen
("Klassik")

Fix Kupon Express Anleihen

Memory Express Anleihen

Vorteile


Chance auf eine interessante Verzinsung pro Laufzeitjahr

Chance auf eine vorzeitige jährliche Rückzahlung zu 100 % des Nennbetrags

Anleger:innen profitieren von einem Risikopuffer im Vergleich zu einem Direktinvestment in den Basiswert.

Kuponzahlungen werden bei Memory Express Anleihen nachgeholt, wenn der Schlusskurs des Basiswerts am Beobachtungstag über der Barriere liegt.

Risiken


Anleger:innen tragen das Bonitätsrisiko der Emittentin, d.h. das Risiko von Änderungen in der Kreditwürdigkeit oder einer Zahlungsunfähigkeit.

Während der Laufzeit schwankt der Kurs nicht 1:1 mit dem Basiswert und ein vorzeitiger Verkauf kann zu Kapitalverlusten führen.

Der Ertrag ist mit den möglichen Kuponauszahlungen begrenzt, auch wenn der zugrundeliegende Basiswert eine bessere Wertentwicklung aufweist.

Im Falle mehrerer Basiswerte ist das Risiko eines Kapitalverlustes abhängig vom Basiswert mit der schlechtesten Wertentwicklung (Worst-of). Bei diesem Produkt mit Worst-of Ausstattung erfolgt trotz mehrerer Basiswerte keine Risikodiversifikation durch Streuung des Marktrisiko wie bei einem herkömmlichen Korb-Produkt, sondern eine Risikokonzentration.

Sollte der Schlusskurs des Basiswerts (im Falle mehrerer Basiswerte jener mit der schlechtesten Wertentwicklung) am letzten Bewertungstag unter der Barriere liegen, bzw. sollte bei einer Ausgestaltung mit einer Beobachtungs-periode ein Basiswert die Finale-Rückzahlungsbarriere während der Laufzeit verletzt haben und mindestens ein Basiswert am letzten Bewertungs-tag unter dem Ausübungspreis notieren, kommt es zu einem Kapitalverlust. Ein Totalverlust ist möglich.

Express Anleihen sind von keinerlei Einlagensicherungssystem gedeckt. Anleger sind dem Risiko ausgesetzt, dass die Emittentin ggfs. nicht imstande sein wird, ihren Verpflichtungen aus dem Wertpapier im Falle einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit, Überschuldung) oder einer behördlichen Anordnung (bail-in Regime) nachzukommen. Es besteht die Möglichkeit eines Totalverlusts des eingesetzten Kapitals.


Express Anleihen - Kein Resultat



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